9月份，聚丙烯(PP)市場(chǎng)經(jīng)歷短暫的橫盤(pán)整理后，開(kāi)啟新一輪上攻，噸價(jià)一舉突破萬(wàn)元大關(guān)，連續(xù)兩周領(lǐng)漲于大宗化工商品橡塑板塊。9月底，PP(拉絲)市場(chǎng)參考價(jià)10320元(噸價(jià)，下同)，與月初相比漲幅達(dá)5%左右。

“供需關(guān)系緊張是此輪漲勢(shì)的主要推手。”撫順石化公司烯烴分析師張路分析說(shuō)。

據(jù)張路介紹，PP生產(chǎn)企業(yè)在二季度集中進(jìn)行裝置檢修，使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供給量減少95萬(wàn)噸左右。9月中下旬，又有中天合創(chuàng)、獨(dú)山子石化、揚(yáng)子石化、中景石化等企業(yè)PP裝置停車(chē)檢修，導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)損失量環(huán)比增長(zhǎng)24.04%，使本已緊張的供需關(guān)系更加緊張。

“不僅如此，近年油頭路線PP企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)產(chǎn)專用料，使PP普通料產(chǎn)量降低，也導(dǎo)致供應(yīng)減少。”張路進(jìn)一步分析說(shuō)。

據(jù)了解，目前我國(guó)PP生產(chǎn)路線按源頭可分為煤制PP、油制PP、丙烷脫氫制PP等。目前，油制PP占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，國(guó)內(nèi)油制PP產(chǎn)能1235萬(wàn)噸/年，占比55%。

但今年以來(lái)，油價(jià)持續(xù)高位。在成本壓力下，油制PP企業(yè)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的主導(dǎo)地位不斷受到大型煤化工企業(yè)的沖擊。為避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，大型油制PP生產(chǎn)企業(yè)將生產(chǎn)重點(diǎn)放在利潤(rùn)更高的PP專用料上來(lái)，使普通料的比例逐漸減少。

檢修致供給減少，加上油制PP企業(yè)減產(chǎn)專用料，使得供應(yīng)緊張局面凸顯。這從行業(yè)庫(kù)存數(shù)據(jù)也可以得到印證——9月中旬，國(guó)內(nèi)PP總庫(kù)存單周下降5.26%。其中，石化企業(yè)庫(kù)存環(huán)比下降4.96%，港口庫(kù)存環(huán)比下降13.04%，貿(mào)易商庫(kù)存環(huán)比下降3.63%。

雖然近期PP漲勢(shì)不錯(cuò)，但市場(chǎng)人士認(rèn)為，最近的漲勢(shì)難以持久，后市PP或難以守住萬(wàn)元線。

“首先，供應(yīng)緊張的局面后期有望得到緩解。”張路分析說(shuō)，“PP裝置集中檢修將告一段落，近期大部分裝置準(zhǔn)備重啟。隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，正常情況下PP裝置很少安排冬季檢修，這將導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)量逐漸恢復(fù)。”

另外，下游需求也難有大的亮點(diǎn)。

遼寧塑料貿(mào)易商王強(qiáng)表示，由于國(guó)慶節(jié)將至，下游加工企業(yè)剛需采購(gòu)，因此前期PP市場(chǎng)交投氣氛較為積極。“然而，隨著PP市場(chǎng)持續(xù)走高，下游企業(yè)承受著高成本的壓力，利潤(rùn)縮水，生產(chǎn)積極性大打折扣。另外，在目前PP市場(chǎng)高位的情況下，下游有‘恐高’心理，隨用隨采，不敢大量備貨。因此，‘雙節(jié)’過(guò)后下游整體需求將有所降溫。”王強(qiáng)說(shuō)。

據(jù)張路介紹，目前PP下游行業(yè)整體開(kāi)工率維持在63%左右。其中，BOPP行業(yè)因利潤(rùn)較低甚至虧損，開(kāi)工率下滑至59%左右;注塑行業(yè)由于短期內(nèi)供應(yīng)偏緊且下游日用品需求恢復(fù)，開(kāi)工率55%;塑編行業(yè)開(kāi)工率整體好于去年同期，在62%左右。但是，隨著十一長(zhǎng)假來(lái)臨，部分下游生產(chǎn)企業(yè)會(huì)短期停車(chē)或限產(chǎn)，預(yù)計(jì)開(kāi)工率將小幅下滑，對(duì)PP行情難以形成支撐。

綜上所述，在PP裝置集中檢修進(jìn)入尾聲的情況下，PP市場(chǎng)供應(yīng)緊張局面將得到緩解。再加上十一長(zhǎng)假期間，生產(chǎn)企業(yè)有庫(kù)存累積的風(fēng)險(xiǎn)，若節(jié)后需求不能繼續(xù)跟進(jìn)，前期利好因素將逐漸消散，PP市場(chǎng)有高位回落的風(fēng)險(xiǎn)。

來(lái)源：中國(guó)化工報(bào)